全球货币大放水开始了，你准备好了吗？

全球货币大放水开始了，你准备好了吗？

概述

低风险资产收益率下降，货币发行量增加，全球水源将释放。良好的资产配置有助于对冲现金价值下跌的风险，保护投资者的资产安全。

报告报告

2020年3月15日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调至0-0.25%的超低水平，并启动7000亿美元的量化宽松计划。如此强大的货币政策仅在 2008 年金融危机期间被美国使用过。同时，它也宣布开始全球货币发行。同期，2020年2月我国广义货币M2突破200万亿元，达到203.08万亿元，同比增长8.8%。2013年M2为100万亿，不到7年M2翻了一番。过去十年，中国广义货币M2的年复合增长率为12%。从各种资产价格的表现来看，大部分工业品、大宗商品、债券、银行财富管理的表现明显落后。核心资产收益率仅跑赢M2增速。

在全球放水的现状下，余额宝的营收自成立以来首次超过2%。2013年余额宝的出现，改变了很多人的理财方式和消费方式。余额宝的历史收益已经达到7天年化收益6.7%。这个回报率远高于大部分银行的5年期限，成为大部分用户的投资首选，是低风险理财的典型代表。截至2019年底，余额宝管理规模仍为1.09万亿元，余额宝管理资金规模接近2万亿元。此类基金管理规模远超市场上绝大多数基金。目前，99。余额宝97%的投资者结构为个人投资者。在余额宝当前收益率不足2%的情况下，这笔资金收益不仅未能跑赢M2增速，也未能跑赢CPI涨幅。国家统计局数据显示，全国CPI同比上涨4.3%，而黑龙江、山东、河南、湖北等10个省份的CPI同比涨幅均超过上年同期。全国平均。目前CPI数据有所回落，涨幅超过6%的省份也在逐月回落。即便CPI继续下行，如果不能回到2%以下，以余额宝今天的收入来看，它会无形地吞噬你的收入。这笔资金收入不仅没有跑赢M2增速，也没有跑赢CPI涨幅。国家统计局数据显示，全国CPI同比上涨4.3%，而黑龙江、山东、河南、湖北等10个省份的CPI同比涨幅均超过上年同期。全国平均。目前CPI数据有所回落，涨幅超过6%的省份也在逐月回落。即便CPI继续下行，如果不能回到2%以下，以余额宝今天的收入来看，它会无形地吞噬你的收入。这笔资金收入不仅没有跑赢M2增速，也没有跑赢CPI涨幅。国家统计局数据显示，全国CPI同比上涨4.3%，而黑龙江、山东、河南、湖北等10个省份的CPI同比涨幅均超过上年同期。全国平均。目前CPI数据有所回落，涨幅超过6%的省份也在逐月回落。即便CPI继续下行，如果不能回到2%以下，以余额宝今天的收入来看，它会无形地吞噬你的收入。而黑龙江、山东、河南、湖北等10个省份的CPI同比涨幅均高于全国平均水平。目前CPI数据有所回落，涨幅超过6%的省份也在逐月回落。即便CPI继续下行，如果不能回到2%以下，以余额宝今天的收入来看，它会无形地吞噬你的收入。而黑龙江、山东、河南、湖北等10个省份的CPI同比涨幅均高于全国平均水平。目前CPI数据有所回落，涨幅超过6%的省份也在逐月回落。即便CPI继续下行，如果不能回到2%以下，以余额宝今天的收入来看投资余额宝主要是考虑它的流动性，它会无形地吞噬你的收入。

据Wind测算，包括余额宝在内，7日市场上746只货币基金中，353只（占比47.3%）年化收益率低于2%，而年化收益率仅为21只7日超过3%。仅有的。同期，银行一年期存款利率为1.5%，三年期存款利率为2.1%，五年期存款利率为2.75%。虽然目前存款利率并未下降，但随着降息预期的日益强烈，银行存款收益将进一步降低。近期，同业存单发行率也全面下降。清明节前一周，同业存单净融资规模为74张。2530亿元，平均发行率为2.1476%。4月3日，1个月同业存单发行利率为1.9395%，较上周五（3月27日）下降6.99个BP；3个月品种利率2.1730%，下降9.64个BP；6个月品种的发行率为2.4930%，下跌5.37个BP。可见，市场上的低风险收益产品均处于收益率下降阶段，无法通过收益有效抵消CPI和M2增长带来的资金贬值。2020年是认知不断刷新的一年。我们不仅看到了美国股市的多次熔断，也看到了原油期货的负值，也看到了各种投资品种的普遍下跌。所以，单一的稳健投资不可能跑赢CPI和货币增速，高风险投资可能带来资金损失。因此，资产配置在个人和家庭财务管理中显示出不可替代的优势。但是如何实现更好的资产配置，降低平均风险，提高可获得的回报，是一个深奥的知识。

在资产配置过程中，通常分为战略性资产配置和战术性资产配置，代表了长期资产配置与短期资产配置的区别。不同类型的资产具有显着不同的长期回报，因此投资者应关注长期平均持有的资产类别。由于短期和长期投资组合的风险并不独立于资产配置，因此投资组合风险和长期收益之间存在权衡关系。战略资产配置就是研究这种权衡关系和选择有效的长期资产配置，即投资者想要的各种资产的长期平均持有量。选择的最优资产配置称为战略资产配置，并且通常由战略基准来表示。如果认为各种资产的短期收益是可预测的，则资产配置可以在短期内进行主动管理。管理的目标是提高投资组合相对于战略基准回报的回报。它是通过偏离战略资产配置来进行的。这种回报的提高应该考虑到由此产生的短期风险。战术性资产配置是指以短期资产配置行为为核心的主动投资过程。它是通过偏离战略资产配置来进行的。这种回报的提高应该考虑到由此产生的短期风险。战术性资产配置是指以短期资产配置行为为核心的主动投资过程。它是通过偏离战略资产配置来进行的。这种回报的提高应该考虑到由此产生的短期风险。战术性资产配置是指以短期资产配置行为为核心的主动投资过程。

最佳资产配置通常需要考虑以下因素：

用于退休的资金的风险规避水平各种资产的方差和协方差以及净债务回报的资金短缺的长期风险在使用最优资产配置模型时，所使用的预期收益率对资产非常敏感. 有时，预期收益的微小变化就可以使最优资产配置发生巨大变化，因此有必要检查最优资产配置投资的一致性。还要注意的是，各种资产类别的回报并不是恒定的，尤其是当政府宏观经济政策发生重大变化时。随着这些变化，之前预测的不同类型资产之间的协方差矩阵很可能会发生变化。例如，央行将财政运用手段从控制货币存量增长转变为短期利率波动。在这种情况下，现金收益的波动性可能会受到一定程度的影响。在资产配置中，现金持有的比例普遍较小，持有现金将是一个有风险的选择。在短期内，现金的到期日与净债务的到期日完全不匹配。从长远来看，与债务和股票的长期回报相比，现金回报太低了。

下面我们来介绍一下简单的资产配置原则“4321法则”和“黄金三原则”。

《4321法》

“4321法则”是人们在长期理财规划中总结出来的投资规律，用来指导人们投资时的资金配置。其内容如下：

40%的收入用于投资财富创造，致力于财富的升值。如购买房地产、理财保险产品、股票或基金；

收入的30%用于家庭生活开支，保障基本生活消费需求；

收入的20%用于银行存款，专门用于财富保值，现金流动性快；

收入的 10% 用于保险规划和人寿风险管理。

“4321规则”是具有实用价值的投资法。依照本法进行家庭财政支出更为合理。

“三项黄金原则”

“黄金三原则”的资产配置是科学、均衡、稳定、高黄金的配置。三大原则是跨资产类别配置、跨区域国家配置和另类资产配置。

跨资产类别的分配

跨资产配置，即“把鸡蛋放在不同的篮子里”。投资组合应包括保险保障资产、固定收益、房地产金融、二级市场等。

不同类型的资产具有不同的风险收益匹配。科学配置不同类型的资产，相互匹配，可以达到平衡风险和收益的效果。

跨地区和国家配置

跨区域、跨国界的资产配置，要求投资者的资产配置不能局限于国内市场，不仅要持有单一货币的资产，还要降低资产的相关性。

如果想与国际市场接轨，提高资产收益，最好的选择是跨地区投资，持有多币种，分散汇率风险。

另类资产配置

另类资产配置可以获得高回报，但相关的风险因素也相对较高，以私募股权、风险投资和基金中的基金为代表。这种资产配置更适合风险偏好高、资产系数大的高客户群。

从各种资产配置规则来看，建议将部分资产进行高风险资产配置。只有这样投资余额宝主要是考虑它的流动性，才能对冲资产收益率整体下降、增发货币或CPI上涨带来的风险。举个简单的例子，2017年以来，M2同比增长约20%，而贵州茅台股价同比增长250%，而比特币同比增长近500%——与去年同期相比，只需要分别将 5% 的资产分配给贵州茅台和比特币。在没有其他投资的情况下，资产同比增长37.5%，在抵消货币增长造成的货币减值后，实际价值增长率仍为10%。这体现了资产配置的重要性。

结论

风险和收益总是成正比的，但是风险和收益之间的平衡可以通过资产配置找到。一定的高风险资产投资，会让投资者在更安全的情况下获得更客观的回报。

风险提示：

警惕打着区块链和新技术旗号的非法金融活动。标准共识坚决反对利用区块链进行非法集资、网络传销、ICO及各种变种，以及传播不良信息。：标准共识；ChainDER内容开放平台“得得好”，本文仅代表观点，不代表链得得官方立场。对于“得得好”的文章，内容的质量和真实性由投稿人保证。因抄袭、篡改等造成的法律后果，由投稿人在平台发表文章承担责任。如有侵权、侵权或其他不当内容，敬请读者监督。一经确认，平台将立即下线。