发布时间:2020-06-11 10:29:31 文章来源:互联网
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最近货币超发应该通胀,银行利率随之上涨,现在为什么却下调了呢?

  货币超发是指货币发行增长速度超过货币需求的增长速度,具体表现就是物价出现上涨,尤其是日用必需品以及房价最能体现这种上涨。

  货币超发带来通货膨胀,为了减轻通胀带来的影响,央行就要提高存款利率。以上世纪九十年代为例,存款利率一度高达10%以上,可见当时的通胀水平是非常高的。正是这个原因,八十年代可以看做富裕代表的万元户迅速沦落为普通水平。

  二十余年来之所以国内房价快速上涨,原因就在于房地产成为超发货币的蓄水池,出现了小池子满,大池子水涨的慢的局面。如果不看房价涨幅的话,其他领域的物价上涨相对温和,通胀处于合理水平。

  消费者物价指数(consumer price index),也就是常说的CPI,是衡量物价水平的重要指标,也是银行存款利率的重要参考标准。正因为房价在CPI里面占的权重很低,因此CPI数值一直较低,更多随着猪肉价格在波动。同样的道理,通货膨胀真实发生,存款利率并未提升。

  接下来我们再讨论利率下行的问题,我们先来为什么要利率下行:

  1、利率下行,存款收益降低,国民会更愿意拿着钱去消费和投资,更好拉动经济;

  2、利率下行,企业和个人贷款成本降低,同样利好消费和投资,减轻企业负担,利好经济发展;

  3、后疫情时代,需要降低利率刺激经济,以更低的资金使用成本让经济增加活力;

  两者相害取其轻,通胀我们已经习惯,经济下行才更需要担心,忽略通胀影响,降低利率稳定经济,稳定预期,就成为必然选择。

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