还原「境内外汇交易」的原貌，是我们本能就会想到的

还原「境内外汇交易」的原貌，是我们本能就会想到的

在今天的分享中，我们一开始并不打算讲国内外币支付系统的业务流程，毕竟尴尬的聊天流程太无聊了。其实清算系统也是一个系统，也是产品经理脑子里想出来，程序员一行行代码敲出来的东西。不是什么飞天仙子的神笔。因此，我们要敢于尝试通过一些最基本的问题来还原“国内外汇交易”的本来面目，比如一些我们本能会想到的问题——

中国金融机构如何进行外汇交易？银行的外币存放在哪里？资金（包括外币和人民币）的交割是如何完成的？谁帮助完成了资金交割？只有先弄清这些最原始的问题，再回过头来审视“本外币支付系统”，才能更清楚地知道它是干什么的，它在外汇交易链条中处于什么位置，又是如何发挥作用的。它是如何工作的以及它是如何工作的。

1. 底漆

我们先理清头绪，从最原始的问题开始：如果你在国内开银行，你和外汇交易是什么关系？通常有以下几种情况：

根据我们今天的了解，我们知道除了第一类银行之外，还会有一个“市场”来连接第二类和第三类银行，从而使它们之间的外汇交易能够顺利完成。这个市场是什么？事实上，在任何一种新型交易出现之初，根本就没有“中心化交易市场”。这是买卖双方之间的私下交易，交易迅速且隐秘。多好，银行间外汇交易也不例外。

对于外汇交易，我们不要先入为主地把它神秘化（否则会影响我们的理解），简单粗暴的说，你要的货币其实是“货”，你愿意支付的货币其实是“钱”事实上，外汇交易的逻辑与在电商网站上买卖电饭煲是一样的。你用手中的“钱”去购买对方手中的“货”，就这么简单。

我们先不谈银行间的双边私人交易。你可以想出N多种方法在家里随便玩玩，但是银行之间的私下交易有个大问题，什么？你说标准不统一？不不不，标准的原因在大多数情况下不足以促进市场的形成。市场的形成一定是被风险逼出来的。如果没有风险，谁在乎标准不标准，对吧？

什么风险？看过我们之前文章的朋友就会知道，我们不止一次提到了外汇交易中的一个风险——赫施塔特风险（不知道或者忘记的朋友请点这里）。只有当风险出现时，参与者（和监管者）才会达成前所未有的共识——需要一个统一的交易市场来规范和化解这种风险。在中国的外汇交易领域，这个交易市场就是中国外汇交易中心。

中国外汇交易中心成立于1994年4月18日，是中国人民银行总行直属事业单位。中国外汇交易中心成立的背景大致如下：

1993年12月25日，国务院发布《关于进一步改革外汇管理体制的通知》（国发[1993]89号），明确提出建立银行间外汇市场。

1994年2月15日，中国人民银行发文（银发[1994]44号）通知设立中国外汇交易中心。在外汇交易中心进行外汇交易的系统称为外汇交易系统，中国外汇交易系统，以下简称CFXTS（这里特别注意，这里指的是外汇交易系统，不是外币支付系统，这是两个完全不同的系统）。

那么外汇交易中心背后还有一条尾巴——“全国银行间同业拆借中心”怎么了？事情是这样的：

1995年12月4日，“全国银行间同业拆借市场筹备会议”在上海召开。明确，从1996年1月1日起，所有金融机构的同业拆借业务必须通过全国统一的同业拆借市场网络办理。

1997年1月27日，中国人民银行发布《关于中国外汇交易中心业务集中管理及有关问题的通知》（银发[1997]37号），明确中国外汇交易中心交易中心还支持全国银行间人民币拆借业务。

所以，这就是“中国外汇交易中心和全国银行间同业拆借中心”的由来，也就是我们经常听到的——一个机构有两个牌子（前者主管外汇市场，后者负责外汇市场）当地货币市场的费用）。今天我们只谈外汇。

银行间外汇交易不同于资金划转。资金划转在单方面提交请求后完成中国银行外汇兑换券1912年五元，而外汇交易则需要双方确认。因此，要完成一笔外汇交易，必须经过三个步骤或系统。支持：

还是不明白？可以类比为电商平台。交易系统为“淘宝”，完成交易撮合的场所；结算系统为“支付宝”，完成资金划转的地方；结算系统是支付宝对卖家的银行账户结算。黄金白银，完成最终实际资金交割。嗯，大概就是这个意思。

在我国国内外汇领域，关系大致如下：

简单来说：交易系统负责单据的归集，清算系统负责业务资金的清算，结算系统负责资金的实际交割。

中国境内外汇交易相对复杂。我们首先需要分别厘清外汇交易的几个要素。这些要素明确后，我们将把外汇交易流程应用到“交易系统+清算系统+结算系统”。这很容易理解。

按照交易方式，我国银行间外汇交易有以下三种方式：

2、按照清算方式中国银行外汇兑换券1912年五元，我国银行间外汇交易有两种模式：

3、按照交割方式，我国银行间外汇交易有两种模式：

4、根据交易的货币对，我国银行间外汇交易分为两类：

朋友们看完可能会崩溃。按照排列组合算出来，外汇交易模式一共有24种……其实不用担心，先不说真的有24种（因为主流的交易货币对就那么几种），即使有的，套路都差不多。下面分别分析其中两种：“询价交易模式+双边全额结算+人民币外汇交易”和“竞价交易模式+多边净额结算+人民币外汇交易”，其余组合小伙伴自行探索.

具体开发之前还需要补充一个背景。中国境内银行的外币结算账户在哪里开立？人民银行？不是，是在四家商业银行开的，就是“外汇结算银行”。分别在这几家银行开户，支持的币种大致如下：

我们今天的主角——中国外汇支付系统（简称CFXPS）于2008年4月28日投产，是一个负责境内外币结算的RTGS支付系统，与外汇结算银行在行对接。系统在外币结算账户之间进行实际资金结算，支付指令一一发送，实时全额结算。CFXPS是境内外汇交易中“外币资金”结算的基础设施。级别和功能与大额支付系统相同。我们来看看“境内外币支付系统”和“中国外汇交易中心”的位置：

2.询价交易方式

询价外汇交易方式是我国主要的外汇交易方式。会员分别在大额支付系统和境内外币支付系统开立人民币结算账户和外币结算账户。大额支付系统与境内外币支付系统对接，打通交易数据。流动。交易过程中，外币通过境内外币支付系统交付，人民币通过大额支付系统交付，实现PvP模式的外汇交易。

大致流程如下（为了方便理解，我们只讨论外汇现货交易，只讨论全额资金结算，PvP模式）：

画个流程图，大致是这样的：

三、竞价交易方式

竞价交易模式与询价外汇交易模式的交易流程不同。在竞价交易模式中，外汇交易中心参与其中。这是什么意思？是这样的。外汇交易中心作为大额支付系统和境内外币支付系统的特许参与者，在大额支付系统开立人民币结算账户，在境内各代理结算银行开立外币结算账户。外币支付系统。看过我们之前对CLS的介绍的同学可能马上就觉得来了：这个过程不就是和CLS的事务模式一样吗？是的，原则上是这样。

大致流程如下（为了便于理解，我们只讨论外汇现货交易，PvP模式）：

画个流程图，大致是这样的：

4.总结

截至2019年末，我国境内银行间外汇市场交易主体数量持续增加。人民币及外汇即期会员711家，远期会员245家，外汇互换会员239家，货币互换会员197家，期权会员146家。现有外汇即期做市商30家，远期掉期做市商27家。

全年人民币外汇交易额折合25.0万亿美元，其中“人民币外汇即期交易”和“人民币外汇掉期交易”两大交易量。16.4 万亿美元。看这些数字没有多大意义，不是吗？大家可以对比一下CLS每年完成的交易量，感受一下，哈哈。

中国的外汇交易流程比较复杂（涉及的交易路径和系统较多）。除中国外汇交易中心外，上海清算所（SHCH）也可完成外汇交易。上海清算所与中国外汇交易中心是什么关系？简单来说就是：中国外汇交易中心是上海清算所的第一大股东。

上海清算所全称“银行间市场清算所股份有限公司”，于2009年11月经中国人民银行批准成立。上海清算所也是我国重要基础设施之一国家的“金融市场”。股东由中国外汇交易中心（46.67%）、中央国债登记结算有限责任公司（33.33%）、中国印钞造币总公司（10%）、中国金币总公司（ 10%)。，注册资本3亿元人民币。四大股东中，外汇交易中心、印钞公司、金币公司均为央行子公司。

除了我们上面提到的PvP外汇交易模式，外汇交易也可以通过CCPs模式（中央对手方清算）完成。CCPs交易模式是上海清算所的老银行，所以如果交易模式选择CCPs模式，那么外汇交易可以通过上海清算所完成。2010年10月18日，经中国人民银行批准，上海清算所也成为大额支付系统特许参与者。CCPs模式是2008年全球金融危机后各国非常重视的一种清算模式，我们WalletsClub?深度科普系列后面会有文章分享。

好了，我们今天分享的国内外币支付系统就到此结束。要了解中国的外汇交易流程，首先要分清CFXTS和CFXPS这两个系统的职责。两个系统虽然只相差一字之差，但职责、职能、岗位却完全不同。当然，外汇交易除了即期交易，还包括远期、掉期等，这篇短文不可能解释清楚。

我们是 WalletsClub，一个由一群支付极客创立的组织。我们致力于为金融机构从业者提供一个平台，提升参与者的知识、视野和技术，为这个“支付无??处不在”的世界提供服务。